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一文了解ETF联接基金的投资要点

2020年05月21日 13:36

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  ETF联接基金是什么?

  ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金,也就是说是投资于ETF基金的基金。

  举个例子,华夏沪深300ETF联接,跟踪的是沪深300指数,而它的投资的标的,是华夏沪深300ETF这只基金。所以投资ETF联接,就相当于间接投资了对应的ETF.ETF联接的投资起点比较亲民,有些ETF联接1元就可起购。

  ETF联接基金和ETF基金有何不同

  那么ETF基金和ETF联接基金是什么关系呢?

  1、ETF联接基金主要以ETF基金为投资对象

  一般是先有ETF基金,过一段时间后基金公司会推出相应的ETF联接基金。ETF联接基金和ETF基金都会跟踪同一个指数,追求尽可能与指数相同的走势,并采用开放式基金的运作方式,投资者可以随时申购赎回。ETF联接基金会把绝大部分资金投资于跟踪同一指数的ETF基金,一般至少是把90%的资金用来投资对应的ETF基金,可以申购ETF份额,也可以直接在二级市场购买ETF份额。

  这么说来,ETF基金是属于基金,联接基金也是属于基金,而且联接基金主要投资于ETF基金,所以联接基金就相当于基金中的基金,即FOF。

  2、ETF联接基金的跟踪误差可能略大于ETF基金。

  ETF联接基金是采用开放式基金的运作方式,投资者可以随时用现金来申购基金份额,也可以随时赎回基金份额并得到现金。为了应对赎回,开放式基金是不可能满仓操作的,一般最高仓位为95%。

  ETF基金的申购赎回比较特殊,申购时需要投资者先买股票,然后拿股票换ETF份额。赎回时投资者得到的是股票,自己把股票卖出才能得到现金。也是因为这个特点,不需要留现金来应对赎回,所以ETF的仓位是可以达到100%的。

  ETF联接基金最高仓位95%,ETF基金最高仓位100%,所以正常情况下,ETF联接基金的跟踪误差会略大于ETF基金。但是注意,误差大不一定是坏事,因为有可能是正误差。ETF联接基金90%的资金投资于ETF基金,还有少部分资金可以主动投资,有可能取得超额收益。从这一点上看,ETF联接基金也有点像指数增强基金。

  3、ETF联接基金会重复收费吗?

  大家知道,所有基金产品都有相应的运作费用,比如常见的管理费和托管费。ETF联接基金和ETF基金都是单独运作的基金产品,都会有管理费和托管费,那么会不会ETF基金收了一次费,ETF联接基金又重复收一次费呢?这个大家放心,证监会有规定,不允许ETF联接基金对投资ETF基金的部分重复收费。

  其实基金的管理费和托管费这样的基金运作费用,我们大家是感受不到的,因为这些费用会从基金净值中直接扣除,我们每天见到的基金净值就已经是扣除之后的。

  4、ETF联接基金和ETF基金的交易平台不一样。

  购买ETF基金非常简单,只要有股票账户就可以了。比如,大家可以在东方财富证券这样的券商开户,然后就可以像买股票一样买ETF基金,也是最少买100股。通过股票账户购买ETF基金有个缺点,就是不能定投。参与过定投的网友知道,只需要设置好相关参数之后,就可以按规则自动买,后面可以不用管。

  如果大家没有股票账户,或者希望可以定投,那么我们就可以选择ETF联接基金了。ETF联接基金是通过基金销售平台交易的,比如天天基金等。这些平台一般都可以设置定投,设置好之后,只要保证账户上有钱就可以了,以后平台会自动按定义好的规则定投。

  5、ETF联接基金和ETF基金的交易费用不一样。

  通过股票账户购买ETF,涉及到的交易费用就只有佣金,以佣金万1为例,买10万元的ETF交易费用就是10元,卖出也是10元。

  通过基金销售平台申购ETF联接基金需要交申购费,一般申购费是1%-1.5%之间,不过天天基金都会打1折,即实际申购费为0.1%-0.15%之间。买10万元ETF联接基金的申购费大概为100-150元。赎回费与持有时间有关,时间越长赎回费越低。一般赎回费都是这样的,持有不满7天赎回费为1.5%,不满1年赎回费0.5%,2年以上赎回费为0。

  相比之下,ETF联接基金的交易费用比ETF高很多,不适合短线操作。为了满足短线投资者,现在大部分基金公司都把ETF联接基金分成两个部分,A份额和C份额,这两个份额的资金合并运作,唯一的区别就是交易费用不同。A份额有申购赎回费,适合2年以上的长期投资。C份额没有申购费,一般持有满7天没有赎回费,但是有销售服务费,大概每年0.2%-0.4%,按天计算,适合短期投资。

  需要强调一下的是,不是所有的C份额都是持有7天不收赎回费,也有奇葩的,比如要满8天,或30天的。自己在购买之前一定要仔细看清楚。

  ETF联接基金到底能不能买

  ETF联接基金到底能不能买,需要循序渐进了解。

  第一、过去传统的指数基金,都是经过基金公司购买,也就是我们常说的场外一级市场,它的价格在收盘后才会知道,而为了满足投资人即时投资的需求,ETF这种创新型的二级交易市场品种就诞生了。

  大家都知道,传统的指数基金并非100%的复制追踪指数,为了保证指数的流动性和巨额赎回,基金经理都会保留一部分资金,所以场外的指数基金都存在一定程度的追踪误差。

  误差差异多大,不同指数有不同的数据。

  而EFT由于在交易所二级市场撮合成交,比传统指数基金更贴合指数的走势,所以更受到投资人的青睐。

  这也是为什么近些年ETF基金的数量和规模越来越大的缘故。

  第二、ETF联接基金是基于ETF基金诞生的,虽然ETF基金的追踪效果比较高,但门槛也非常明显,必须开通股票账户。

  对于我们经常做投资的人来说,可能非常方便,但一些初入基金市场的小白型投资人,可能就要动一番手脚了。

  比如中证500指数的龙头基金南方中证500ETF,其规模高达近400亿,投资人无数,开发场外的ETF联接基金,可以进一步拓宽投资人渠道。

  毕竟传统场外的投资人无法直接投资ETF,而联接基金与普通的指数基金无异,让他们也参与到这中间来。

  ETF联接基金只投资ETF基金,虽然不是传统意义上的指数基金,但方便看好场内ETF品种的人选择。

  第三、ETF联接基金不会再收取双重管理费,本身它就是投资ETF基金而成立的,ETF收取了管理费,EFT联接基金就不会再二次收取。

  这一点已经有规定,肯定不会在费用上让咱们再吃亏。

  ETF联接基金到底值得买吗?

  需要看情况,比如A股的核心指数沪深300和中证500的ETF基金,规模都非常大,如果没有办法分享他们的收益,岂不是很可惜。

  这种情况下,没有股票账户的投资人完全可以通过投资ETF联接基金来追踪ETF。

  (整理自财富号文章)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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